El documento presenta el entorno en el cual se desenvuelven los mercados financieros rurales. El objetivo del documento es analizar las características de las condiciones naturales, sociales, macroeconómicas, sectoriales e institucionales en Bolivia, Chile y Perú, identificando las oportunidades y restricciones que ellas generan en el desarrollo de los mercados financieros rurales. El mayor periodo de vigencia de las reformas implementadas y la mayor actividad en la política sectorial aplicada han contribuido a que Chile presente comparativamente los indicadores macroeconómicos y sectoriales más favorables que Bolivia y Perú, no obstante, la promoción de los mercados financieros a los pequeños productores rurales son altamente dependientes al entorno institucional - llámese marco regulatorio, formas de supervisión y desempeño global del sistema financiero - en que aquellos se desenvuelven. En tal sentido, a pesar que la reforma financiera ha sido implementada en todos los países estudiados, adoptando esquemas de regulación y supervisión acordes a lo sugerido en la reunión de Basilea de 1998, Bolivia contempla en mayor medida un marco regulatorio específico y general que promueve el desarrollo de instituciones de microfinanzas, seguido de la legislación peruana y finalmente Chile, donde no se contempla normatividad referida a este tipo de instituciones financieras. Por tanto, se concluye que la variable institucional se constituye en el principal aspecto del entorno y que la normatividad específica para instituciones financieras dirigidas a microproductores, promueven favorablemente el desarrollo de ellas y con ello la generación de productos financiero innovativos para este segmento de mercado.
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La perspectiva tradicional de las finanzas rurales planteó un gobierno activo en los mercados financieros rurales y presionando fuertemente hacia intervenciones directas, tales como el establecimiento de intermediarios financieros estatales, el subsidio de las tasas de interés y la selección del crédito. Los encargados de las políticas han identificado una gran cantidad de problemas en los mercados financieros rurales y han esperado que estas medidas pudieran estimular el crecimiento y reducir la pobreza rural. Los resultados han sido escasos. La nueva perspectiva de las finanzas rurales, que surgió en los años ochenta, sigue teniendo la misma meta de expansión de utilidades y reducción de la pobreza rural, pero concibiendo un papel más limitado del gobierno, a favor del mercado. Todo esto a través de la eliminación de techos en depósitos y tasas de interés sobre créditos, impulsando las tasas determinadas por el mercado, animando la movilidad del ahorro interno y el desarrollo de un campo de instituciones financieras rurales; liberalizando el sector financiero y apoyando ambientes competitivos.
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